Ethereum finansavimo norma pasiekia aukščiausią 8 mėnesių lygį – ar artėja ETH kainos korekcija?

Lapkričio 12 d. eterio (ETH) kaina pakilo iki 3 444 USD, o tai yra aukščiausias lygis nuo liepos mėn. Šis mitingas sekė Bitcoin (BTC), kuris pasiekė visų laikų aukščiausią lygį – 89 957 USD, o lapkričio 12 d. prisitaikė prie 87 000 USD. Dabar prekybininkai abejoja, ar per didelis svertas eterio ateities sandoriuose gali padidinti riziką, kad ETH kaina bus mažesnė nei 3 200 USD.

Nuolatiniai ateities sandoriai, taip pat žinomi kaip atvirkštiniai apsikeitimo sandoriai, apmokestinami įterptuoju mokesčiu, kad būtų subalansuota per didelė sverto paklausa. Kai rinkos nuotaikos yra pernelyg pakilios, finansavimo norma tampa teigiama. Tačiau palūkanų normos iki 2,1% per mėnesį yra laikomos neutraliomis, nes kriptovaliutų prekiautojai paprastai būna nusiteikę optimistiškai.

Lapkričio 12 d. Ether finansavimo norma išaugo iki 6,1 % per mėnesį, o tai yra aukščiausias lygis per aštuonis mėnesius. Tokie aukšti lygiai paprastai trunka neilgai, nes ilgųjų pozicijų (pirkėjų) perkėlimo kaina tampa netvari, o lokiai yra skatinami trumpinti (parduoti), kad užfiksuotų finansavimo normą. Tačiau per bulių bėgimus finansavimo norma gali išlikti neįprastai aukšta keletą savaičių.

Pirmąją 2024 m. kovo mėnesio pusę „Ether“ finansavimo norma išliko 2,5 % arba didesnė per mėnesį. Nors mokesčiai už sverto ilgųjų (pirkimo) pozicijų laikymą pasiekė aukščiausią tašką ir siekė 11% per mėnesį, šie lygiai nebuvo pernelyg dideli prekiautojams, kurie išlaikė savo pozicijas maždaug dvi savaites. Be to, prekybininkai gali ieškoti alternatyvių finansavimo būdų.

Mėnesiniai eterio ateities sandoriai siūlo fiksuotą priemoką, kuri yra žinoma prieš perkant, o ne kintama neterminuotų sutarčių finansavimo norma. Tai leidžia prekybininkams lengvai pereiti prie šios priemonės, jei finansavimo norma išlieka aukšta. Kitos alternatyvos apima maržinę prekybą, kai prekybininkai gali pasiskolinti stabilių monetų, norėdami įsigyti daugiau eterio neatidėliotinų pinigų rinkoje.

Ar ETH išvestinių finansinių priemonių rinka perkaito?

Norint įvertinti, ar eterio prekybininkai nepasidarė pernelyg optimistiški, taip pat svarbu išanalizuoti eterio opcionų rinką. Kai arbitražo stalai ir rinkos formuotojai permoka už apsaugą nuo neigiamo poveikio, 25 % delta pasvirimo metrika paprastai pakyla virš 6 %. Ir atvirkščiai, padidėjusio rinkos susijaudinimo laikotarpiai dažnai sukelia neigiamą 6 % delta poslinkį.

Duomenys rodo, kad „Ether“ investuotojai išlieka neutralūs, nes pakreipimo metrika nenukrito žemiau neigiamos 6% ribos. Tai rodo, kad laikinas svertinių eterio ateities sandorių paklausos padidėjimas neatspindi platesnių rinkos nuotaikų. Jei optimizmas būtų buvęs labiau paplitęs, būtų galima teigti, kad 6,1% mėnesinė finansavimo norma keltų riziką, tačiau šiuo metu taip nėra.

Tačiau šios išvestinės metrikos galėtų sukurti idealų scenarijų tolesniam eterio kainos padidėjimui. Gali būti, kad prekiautojai buvo užklupti netikėtai ir jiems trūko pakankamai išteklių savo pozicijoms padidinti, nes savaitgalį Ether kaina pakilo, o tai rodo laikiną sverto disbalansą.

Susiję: Kriptovaliutų srautai po rinkimų pasiekė 1,98 mlrd. USD

513 mln. USD grynosios įplaukos į „Ether“ neatidėliotinus biržoje prekiaujamus fondus (ETF) Jungtinėse Valstijose nuo lapkričio 6 d. iki lapkričio 11 d. sustiprina sveikos ir stiprios neatidėliotinos rinkos paklausos vaizdą, o tai prieštarauja pernelyg dideliam išvestinių finansinių priemonių apetitui.

Kitaip tariant, nėra jokių požymių, kad gresia kaskadinis likvidavimas, jei „Ether“ kaina vėl pasieks 3 070 USD, o tai reikštų 11 % nuosmukį nuo lapkričio 12 d. aukščiausios 3 444 USD vertės.