Bitcoin kelionės po FOMC, tačiau buliai gali ir toliau pirkti

Pagrindiniai pasiėmimai:

• Neatidėliotinos rinkos paklausa per JAV listinguojamus ETF ir strategijos pirkimo BTC palaiko „Bitcoin“ pakilimą.

• Mažas svertas tarp Bitcoin bulių sumažina pakopinio likvidavimo riziką, net jei kainos nukris dar 5%.

• Kylanti infliacija neigiamai veikia fiksuotų pajamų grąžą, atverdama kelią galimam aukso pasikeitimui į Bitcoin.

Antradienį bitcoin (BTC) patyrė 7% korekciją po flirto su 76 000 USD lygiu. Nuosmukis įvyko po JAV akcijų rinkos nuosmukio po to, kai naftos kainoms šoktelėjus Izraeliui užpuolus didžiausią Irano dujų perdirbimo įmonę ir JAV gamintojų kainų indeksui pakilus virš lūkesčių.

Nepaisant pastarojo meto nuostolių, nėra jokių požymių, kad „Bitcoin“ pakilimas būtų išblėsęs, atsižvelgiant į tai, kaip S&P 500 ir JAV iždo fondai elgėsi blogėjant makroekonominėms sąlygoms. Be to, Bitcoin buliai išvengė pernelyg didelio sverto, sumažindami pakopinio likvidavimo riziką.

S&P 500 indeksas trečiadienį svyravo tik 4% žemiau savo visų laikų rekordo, nepaisant paskutinių prastų JAV darbo rinkos duomenų ir nuolatinio spaudimo dėl vykstančio karo Irane. JAV pranešė, kad per savaitę, pasibaigusią kovo 7 d., besitęsiantys prašymai bedarbiams buvo palyginti pastovūs – 1,85 mln.. Trečiadienį JAV paskelbė, kad didmeninės kainos vasario mėnesį, palyginti su ankstesniais metais, išaugo 3,4%, o tai yra didžiausias padidėjimas per 12 mėnesių.

Naftos kainoms šoktelėjus virš 98 USD, investuotojai vis labiau įsitikino, kad JAV Federalinis rezervų bankas nesugebės sušvelninti pinigų politikos 2026 m. CME FedWatch įrankis parodė, kad tikimybė, kad palūkanų norma iki rugsėjo mėnesio bus stabili, trečiadienį sumažėjo iki 42%, o prieš mėnesį – 89%, remiantis numanomomis ateities sandorių rinkose.

Bitcoin patiria spaudimą, nes užsitęsusi karo rizika padidina investuotojų nenorą rizikuoti

Nepakankama infliacija ir užsitęsusio karo perspektyva sumažino ekonomikos skatinimo, orientuoto į plėtrą, tikimybę, todėl investuotojai vengė rizikos. Tačiau nėra pagrindo manyti, kad prekybininkai numato neišvengiamą katastrofą, bent jau sprendžiant iš palūkanų normų kainų, palyginti su infliacijos lūkesčiais, atžvilgiu.

Trečiadienį 2 metų iždo pajamingumas siekė 3,71%, o Klivlando FED 2 metų infliacijos lūkesčiai siekė 2,27%, todėl pakoreguota grąža buvo 1,44%. Ypatingos baimės laikotarpiais dėl didesnės vyriausybės obligacijų paklausos grąža yra beveik nulinė arba neigiama. Ir atvirkščiai, nepasitikėjimas JAV pinigų politika gali padidinti rodiklį iki 2,5% ar daugiau.

Net jei bitcoin per ateinančias savaites nukris dar 5%, nėra jokių požymių, kad bulių sverto paklausa būtų per didelė, o tai reiškia mažą pakopinio likvidavimo riziką. Pastaruoju metu kilusį pakilimą palaikė neatidėliotinų prekių rinka, ypač dėl JAV biržoje kotiruojamų neatidėliotinų Bitcoin ETF kaupimo ir strategijos (MSTR) agresyvių pirkimo veiksmų.

„CoinGlass“ apskaičiavo, kad 450 mln. USD vertės sverto ilgalaikiai „Bitcoin“ ateities sandoriai bus priverstinai nutraukti iki 68 000 USD, o tai sudaro mažiau nei 1% dabartinių 49 mlrd. USD bendros atvirų palūkanų. Bitcoin nuolatinių ateities sandorių finansavimo norma patvirtina, kad lokiai tampa pernelyg pasitikintys savimi, nes išaugo trumpųjų pozicijų sverto paklausa.

Susiję: 74% institucijų tikisi, kad kriptovaliutų kainos padidės per 12 mėnesių – Apklausa

Neigiama finansavimo norma reiškia, kad šortai yra tie, kurie moka už tai, kad išlaikytų savo pozicijas atviras. Dar svarbiau, kad rodiklis buvo žemiau neutralaus 6–12 % diapazono, net kai Bitcoin kaina pakilo virš 76 000 USD, o tai sustiprino tezę, kad neatidėliotina paklausa palaiko pagreitį, o ne spekuliacija naudojant išvestinių finansinių priemonių rinkas.

Aukso kaina trečiadienį nukrito iki 4 900 USD, o keturias savaites išlaikius aukštesnį nei 4 800 USD lygį, buvo išsekimo požymių. Galimas aukso keitimas gali paskatinti ilgalaikį Bitcoin ralį, ypač dėl to, kad infliacija neigiamai veikia tikėtiną fiksuotų pajamų turto grąžą. Apskritai, nėra jokių požymių, kad dabartinis „Bitcoin“ pakilimas išblėso.