Nuomonę pateikė: Alex O’Donnell, Cointelegraph vyresnysis rašytojas.
Tokenizavimas gali pakeisti Jungtinių Valstijų finansų rinkas, tačiau klaidingos taisyklės trukdė priimti. Kriptografijai palankus išrinktasis prezidentas Donaldas Trumpas turi istorinę galimybę parodyti kelią ir pakeisti dalykus.
Amerikos kriptovaliutų susidorojimo nutraukimas yra puikus pirmasis žingsnis, tačiau tai nėra pakankamai toli. Kad tokenizavimas klestėtų, Trumpo komanda, įskaitant jo potencialų kriptovaliutų carą ir prekių ateities sandorių prekybos komisijos pirmininką, turi iš naujo išrasti senas taisykles, derindama geriausius tradicinių rinkų ir decentralizuoto finansavimo aspektus.
Iššūkis bus išsaugoti pagrindines investuotojų apsaugos priemones, tokias kaip „Pažink savo klientą“ (KYC) čekius, biržos priežiūros ir saugojimo taisykles, nepažeidžiant žetonų naudojimo pranašumų. Tai didelis klausimas, bet tam nereikia naujų įstatymų. Trumpo komanda turėtų startuoti pirmą dieną.
Finansų rinkų tobulinimas
Tokenizuotas realaus pasaulio turtas (RWA), įskaitant vertybinius popierius, tokius kaip akcijos, obligacijos ir investiciniai fondai, gali pagerinti beveik visus vertybinių popierių rinkų aspektus.
Programuojamos išmaniosios sutartys užtikrina investuotojų teises į nekeičiamą kodą ir atveria begalę naujovių kelių. Viešosios blokų grandinės knygos padidina skaidrumą ir automatizuoja atsiskaitymą bei ataskaitų teikimą apie sandorius. Savarankiška globa išsaugo žetonų turėtojų savarankiškumą.
Net JAV iždo departamentas yra gerbėjas. Tokenizavimas „žada atskleisti naujus ekonominius susitarimus ir padidinti efektyvumą“, rašoma departamento spalio mėnesio ataskaitoje. Ji svarsto galimybę žymėti JAV iždo vekselius.
Saugumo žetonai populiarėja, bet daug mažiau nei turėtų. Remiantis RWA.xyz, lapkričio 20 d. jų bendra vertė buvo užrakinta (TVL) apie 12 mlrd. Tokenizuoti pinigų fondai yra aukščiausio reitingo. Didžiausias BlackRock USD Institucinio skaitmeninio likvidumo fondas (BUIDL) valdo daugiau nei 540 mln.
Tai vos įlenkia saugos žetonų 30 trilijonų JAV dolerių rinką, rugpjūtį Cointelegraph sakė Colinas Butleris, pasaulinis Polygon institucinio kapitalo vadovas.
Naujausi: RWA tokenizacijos ateities kūrimas: X Spaces santrauka su MANTRA
Problema nėra paslaptis. Amerikos investuotojų apsauga yra beveik šimtmečio senumo, netyčia slopinanti žetonų leidėjus. Jų pritaikymas prie blokų grandinės veikia tik tuo atveju, jei reguliuotojai žino, kaip panaudoti decentralizaciją.
KYC patikrų supaprastinimas
KYC taisyklės yra vienos didžiausių tokenizacijos blokatorių. Jie reikalauja, kad kiekviena vartotojui skirta investicinė programa nepriklausomai patikrintų naudotojų tapatybę, įskaitant asmeninę informaciją, pvz., grynąją vertę ir prekybos patirtį.
Panašių reikalavimų kėlimas DeFi būtų mirties nuosprendis. Web3 yra tarpusavyje sujungtas atvirojo kodo išmaniųjų sutarčių tinklas. Įtraukite per daug tapatybės patikrinimų ir žiniatinklis išsiskleidžia. Reguliavimo institucijos turi atitinkamai atnaujinti KYC gaires.
Decentralizuoti tapatybės protokolai, tokie kaip „Circle’s Verite“, yra geriausias pasirinkimas. Naudotojai gali atlikti vieną išsamų KYC patikrinimą, kad į baltąjį sąrašą įtrauktų dešimčių leidžiamų DeFi programų pinigines. Tuo tarpu protokolai gali tiesiog iškviesti Verite išmaniąsias sutartis KYC naudotojams nerenkant asmeninių duomenų.
Vertybinių popierių biržų decentralizavimas
Decentralizuotų biržų integravimas į JAV finansų rinkas yra sudėtingesnis. Vertybinių popierių biržos yra griežtai reguliuojamos ir atsiskaitant sandoriams priklauso nuo centrinės kliringo namų, vadinamos Depozitoriumo patikos ir kliringo korporacija (DTCC).
DTCC turi eiti į grandinę. Jis jau išbando prekybos atsiskaitymą tinkle ir netgi išbandė leistiną „Avalanche“ potinklį. Tai gerai, tačiau saugos prieigos raktai daugiausia yra neleistinuose tinkluose, tokiuose kaip „Ethereum“ ir jo 2 sluoksnio mastelio keitimo grandinės. DTCC turėtų sutelkti dėmesį į tai.
Tai gali prasidėti nukreipiant saugos prieigos raktų operacijas į privačius tikrinimo priemonių rinkinius, kurie iš anksto įsipareigoja laikytis DTCC gairių. Protokolų, tokių kaip EigenLayer, perkėlimas gali padėti sustiprinti ekonominį saugumą ir pritaikyti sutarimo taisykles. Galiausiai DTCC gali nuspręsti visiškai perduoti prekybos atsiskaitymus decentralizuotoms blokų grandinės tinklams.
Priimti savarankišką globą
Esamos saugojimo taisyklės teikia pirmenybę lėšoms, laikomoms tarpininkavimo sąskaitose. Web3 vyrauja savarankiška globa. „Arrington Capital“ duomenimis, maždaug 70% kriptovaliutų turėtojų naudoja su laisvės atėmimu nesusijusias pinigines, tokias kaip „MetaMask“. Reguliuotojai turi prisitaikyti.
Savarankiška globa nėra naujiena. Prieš investuotojai laikydavo žetonus piniginėse, popierinius akcijų sertifikatus jie laikydavo seifuose. Vis dar galioja fiziškai saugomų akcijų tvarkymo taisyklės. Jie siūlo Web3 piniginių reguliavimo planą.
Tuo tarpu trečiųjų šalių kriptovaliutų saugotojų daugėja. Apdrausti nuo kibernetinio saugumo išnaudojimo, jie gali tapti daugelio investuotojų pasirinkimu. Reguliavimo institucijos turėtų tai palankiai vertinti ir skatinti pritaikymą, kiek įmanoma palengvindamos naujų vartotojų ir žetonų tipų įtraukimą.
Šie pokyčiai yra maži žingsniai, tačiau reikia nuveikti daug daugiau, kad vertybinių popierių rinkos būtų įtrauktos į grandinę. Trumpas nori suformuoti strateginį Bitcoin (BTC) rezervą ir paversti Ameriką „pasaulio kriptovaliutų sostine“. Jo prezidentavimas yra istorinis pramonės laimėjimas. Pats laikas pradėti.
Alexas O’Donnellas yra Cointelegraph vyresnysis rašytojas. Anksčiau jis įkūrė DeFi kūrėją Umami Labs ir septynerius metus dirbo finansų žurnalistu Reuters, kur rašė apie susijungimus ir įsigijimus bei IPO. Jis taip pat yra paleidimo greitintuvo „Expert Dojo“ kriptovaliutų augimo lyderis.
Šis straipsnis skirtas bendrai informacijai ir nėra skirtas ir neturėtų būti laikomas teisiniu ar investiciniu patarimu. Čia išsakytos pažiūros, mintys ir nuomonės yra tik autoriaus ir nebūtinai atspindi ar atstovauja Cointelegraph požiūrius ir nuomones.